Центробанк РФ изменил ключевую ставку: что будет с кредитами и вкладами

Банк России сделал первый осторожный шаг к смягчению денежно-кредитной политики. На заседании 19 декабря совет директоров ЦБ снизил ключевую ставку с 16,5% до 16% годовых. Решение оказалось компромиссным: рынок ждал движения вниз, но регулятор предпочёл действовать максимально аккуратно, пишет FrankMedia.

Снижение ставки стало реакцией на замедление инфляции, которое в последние месяцы оказалось более выраженным, чем ожидалось ранее. Именно этот фактор аналитики называли главным аргументом в пользу смягчения политики. При этом сценарий более резкого шага — на 100 базисных пунктов — в ЦБ сочли преждевременным.

Эксперты сходились во мнении, что у регулятора было всего два варианта — минус 0,5 или минус 1 процентный пункт. Главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев предполагал более заметное снижение, указывая на устойчиво низкую месячную инфляцию. Однако в Банке России, судя по всему, решили не рисковать.

Сдерживающим фактором стали инфляционные ожидания и предстоящие изменения налоговой политики. Повышение НДС с 2026 года уже сейчас закладывается бизнесом в цены, а бюджетный импульс в конце года традиционно усиливает давление на инфляцию. Кроме того, регулятор учитывает внешние риски — от торговли до ситуации на валютном рынке, где эффект от операций с ФНБ может проявиться уже в начале 2025 года.

В итоге ставка снижена, но сигнал рынку остался жёстким: ЦБ по-прежнему не уверен в устойчивости дезинфляционного тренда. Это означает, что быстрых и резких послаблений в кредитах и депозитах ждать не стоит.

Следующее заседание совета директоров Банка России по ключевой ставке запланировано на 13 февраля 2025 года. Именно тогда станет ясно, было ли декабрьское снижение началом цикла или лишь разовой корректировкой.

Заблокируют и не спросят: какие переводы будут считаться подозрительными по новым правилам ЦБ с января 2026 года